Basa Capital presentó un nuevo informe de análisis macroeconómico, en el que se examina la reciente decisión de Standard & Poor’s de elevar la calificación soberana de Paraguay a BBB-, otorgándole oficialmente el grado de inversión en moneda local de largo plazo.

El informe, elaborado por Wildo González, economista jefe de Basa Capital, señala que si bien la mejora en la calificación era parcialmente anticipada por los mercados financieros reflejada en la compresión de spreads soberanos desde 2023, el momento y la velocidad de la decisión resultaron significativos, especialmente considerando el historial conservador de S&P respecto al país.

Según el análisis, la calificadora fundamentó su decisión en tres pilares principales: la efectividad de las reformas estructurales implementadas desde 2023, la resiliencia económica evidenciada por un crecimiento sostenido, y el compromiso con la disciplina fiscal bajo la Ley de Responsabilidad Fiscal. A esto se suma el cumplimiento consistente del programa con el Fondo Monetario Internacional, que refuerza la credibilidad del marco macroeconómico paraguayo.

El informe destaca que, más allá de las métricas cuantitativas tradicionales —como deuda pública o reservas internacionales—, el factor decisivo parece haber sido un cambio en la percepción de predictibilidad y credibilidad institucional, elemento clave en la evaluación de riesgo soberano de largo plazo.

No obstante, Basa Capital advierte que el grado de inversión debe interpretarse como un reconocimiento condicionado. La perspectiva estable otorgada por S&P implica que la calificación dependerá de la continuidad de las políticas actuales y de la capacidad del país para avanzar en reformas estructurales pendientes, entre ellas las reformas previsional, tributaria, educativa y la profundización del mercado de capitales.

“El grado de inversión no es un punto de llegada, sino una plataforma para sostener y profundizar las reformas necesarias que permitan consolidar el crecimiento y la estabilidad en el largo plazo”, concluye el informe.

Basa Capital reafirma su compromiso de aportar análisis técnico, información clara y mirada estratégica sobre los principales acontecimientos económicos que impactan en el país y en el mercado de capitales.

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